青島羅德深度分析：化工行業(yè)如何度過(guò)經(jīng)濟寒冬

在全球經(jīng)濟不景氣的客觀(guān)條件下，石化行業(yè)不斷整合資源，降低企業(yè)營(yíng)運成本，青島羅德為您分享行業(yè)專(zhuān)家深度分析。

企業(yè)必須進(jìn)行更深層次的結構性調整和戰略重組，優(yōu)化業(yè)務(wù)與資產(chǎn)結構以增強核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競爭力。在增強內功的同時(shí)，積極推進(jìn)所有制改革與創(chuàng )新，甩掉歷史包袱，為實(shí)現企業(yè)的全面脫困創(chuàng )造條件。

01產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩、同質(zhì)化競爭，行業(yè)已進(jìn)入漫漫寒冬
中國的化學(xué)工業(yè)經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放30多年的建設和發(fā)展，市場(chǎng)規模已經(jīng)從2000年的1.6萬(wàn)億元人民幣增至2014年的7.4萬(wàn)億元（年均增速12%），是全球第一大化工市場(chǎng)。但是，目前行業(yè)面臨著(zhù)深遠的結構性變化和嚴峻的挑戰。

基礎化工品行業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩。過(guò)去幾年中國化工市場(chǎng)需求穩步增長(cháng)，從2010—2014年的5年間增長(cháng)了40%；預計到2020年，中國化工市場(chǎng)的需求增量會(huì )占據全球增量的60%，是世界化工行業(yè)增長(cháng)的最重要引擎。雖然需求隨著(zhù)國民經(jīng)濟的增長(cháng)穩步提高，但是產(chǎn)能的增速遠遠超過(guò)需求增速。如圖所示，聚對苯二甲酸乙二酯（PET）以及聚氯乙烯（PVC）的產(chǎn)量在過(guò)去幾年出現快速增長(cháng)，造成現有產(chǎn)能遠遠大于市場(chǎng)需求。這些快速甚至盲目的擴張帶來(lái)了嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩，像丙烯酸、環(huán)氧氯丙烷等產(chǎn)品甚至出現了40%~50%的過(guò)剩產(chǎn)能。

行業(yè)集中度低，企業(yè)規模偏小，市場(chǎng)過(guò)于分散。目前在全國的2萬(wàn)多家化工企業(yè)中，大型企業(yè)（化工業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額超過(guò)100億元人民幣）僅占到了總收入的10%左右，超過(guò)90%的企業(yè)為年銷(xiāo)售低于5億人民幣的小型企業(yè)。這些小型企業(yè)的收入總和僅占到整個(gè)市場(chǎng)規模的40%左右，余下的市場(chǎng)由中型企業(yè)瓜分。雖然政府鼓勵行業(yè)整合，但考慮到社會(huì )穩定等因素，一些經(jīng)營(yíng)不佳的企業(yè)很難被立刻關(guān)停，因此市場(chǎng)過(guò)于分散的局面短期內難以得到改善。

同質(zhì)化競爭嚴重。大多數國內企業(yè)并不具備自有技術(shù)，生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品技術(shù)嚴重依賴(lài)第三方（如設計院或國外企業(yè)）授權——這導致同一行業(yè)中多數企業(yè)采用完全相似的技術(shù)路線(xiàn)和加工工藝。由于缺乏技術(shù)能力，后期對技術(shù)的升級和改進(jìn)也較少，因此技術(shù)差異化很低，導致成本結構相似。市場(chǎng)中的競爭主要通過(guò)激烈的價(jià)格戰，行業(yè)利潤很低。另外，國內企業(yè)以生產(chǎn)大宗產(chǎn)品居多（例如通用型的樹(shù)脂、彈性體等）。市場(chǎng)與研發(fā)能力的不足使得企業(yè)難以了解客戶(hù)需求，為其開(kāi)發(fā)定制化的高端產(chǎn)品或特殊牌號，因此難以通過(guò)產(chǎn)品的差異化獲得更高的價(jià)值創(chuàng )造。

供大于求以及同質(zhì)化競爭導致的難以逆轉的行業(yè)結構性變化。該變化主要表現為原先由成本較高的國外供應商決定的市場(chǎng)價(jià)格（進(jìn)口平價(jià)），現在轉為由生產(chǎn)成本更低的國內邊際生產(chǎn)商的現金生產(chǎn)成本所決定（國內生產(chǎn)成本定價(jià)）。同質(zhì)化的競爭更造成了生產(chǎn)企業(yè)只能以相似的生產(chǎn)成本向市場(chǎng)提供相同的產(chǎn)品，由此引發(fā)價(jià)格戰而造成行業(yè)整體利潤微薄。近年來(lái)對苯二甲酸（PTA）產(chǎn)能迅速擴張，曾經(jīng)主導市場(chǎng)價(jià)格的國外生產(chǎn)商由于成本較高被擠出中國市場(chǎng)。但是留在市場(chǎng)中的國內企業(yè)開(kāi)展了殘酷的價(jià)格競爭，導致行業(yè)利潤大幅度下降。這就是2014年石化行業(yè)的利潤同比2013年下降了約8%，很多企業(yè)出現大規模虧損的主要原因之一。因此如何應對行業(yè)困境、提升自身的行業(yè)競爭力已經(jīng)成為企業(yè)面臨的嚴峻問(wèn)題。

過(guò)剩的產(chǎn)能、高度分散的市場(chǎng)格局以及嚴重的同質(zhì)化競爭削薄了全行業(yè)的利潤。大量企業(yè)出現了嚴重的虧損，行業(yè)進(jìn)入前所未有的“寒冬期”，而且這種嚴峻的形勢在未來(lái)相當長(cháng)的時(shí)間內很難發(fā)生根本好轉，這主要是由于以下幾個(gè)方面的原因：

過(guò)剩產(chǎn)能的消化需要較長(cháng)時(shí)間。過(guò)去化工企業(yè)通常通過(guò)新增項目的增量來(lái)盤(pán)活存量，這在行業(yè)整體快速增長(cháng)的背景下是可行的，但在行業(yè)增速放緩后，這樣“飲鴆止渴”的方法已經(jīng)不再適用，而且會(huì )造成更加嚴重的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。

技術(shù)升級乏力，行業(yè)結構與供需關(guān)系可能快速惡化。以己內酰胺為例，該產(chǎn)品原來(lái)利潤十分可觀(guān)，大部分生產(chǎn)企業(yè)都能夠獲得超過(guò)15%的利潤率。但近幾年中國企業(yè)通過(guò)對引進(jìn)的國外生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行研究和消化吸收，突破了己內酰胺生產(chǎn)的技術(shù)壁壘。在看到不錯的產(chǎn)品利潤率后，大量中國企業(yè)競相開(kāi)始建設新產(chǎn)能，已經(jīng)從2013年之前的供小于求達到供需平衡。根據現有的擴產(chǎn)計劃，未來(lái)5年的年均產(chǎn)能擴張率會(huì )超過(guò)20%，很快就會(huì )形成嚴重的供大于求狀態(tài)。產(chǎn)品利潤的急劇下降，迫使行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)DSM已將該業(yè)務(wù)剝離，僅保留下游高利潤的材料板塊，而中國企業(yè)更已是“哀鴻遍野”。因此，僅僅依靠暫時(shí)的供小于求和生產(chǎn)技術(shù)壁壘的保護，無(wú)法獲得可持續性的競爭力，重蹈價(jià)格戰的覆轍只是時(shí)間的問(wèn)題。

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